美联储的“鹰派”转向：通胀数据意外反弹，降息预期受挫，市场震荡

元描述： 美联储降息预期受挫！8月核心通胀率意外反弹，美联储9月降息幅度或将缩减，美元指数短线上升，美股三大指数开盘跳水，黄金下跌，全球资产市场震荡。

引言：

美联储的货币政策一直是全球金融市场关注的焦点，尤其是最近几个月，随着通胀数据持续放缓，市场普遍预期美联储将在9月的政策会议上降息，以提振经济。然而，周三（9月11日）公布的美国8月核心通胀数据却意外反弹，打压了市场对美联储降息力度的预期，引发了全球资产市场震荡。

通胀数据意外反弹，美联储降息预期受挫

美国劳工部发布的数据显示，8月美国消费者价格指数（CPI）同比上升2.5%，连续第5个月回落，创2021年2月以来最低水平。然而，核心CPI同比涨幅却意外持平前值和预期，为3.2%，环比上涨0.3%，略高于预期和前值的0.2%。

核心通胀率的意外反弹给市场带来了两个主要的影响：

  • 降息预期减弱： 市场原本预期美联储将在9月的政策会议上降息，且降息幅度可能达到50个基点。然而，核心通胀率的意外反弹表明通胀压力尚未完全缓解，美联储可能会谨慎行事，将降息幅度缩减至25个基点。

  • 美元指数短线上涨： 由于降息预期减弱，美元指数短线拉升，非美货币普跌。日元对美元跌破142关口，日内曾最高触及140.72。

市场反应：美股跳水，黄金下跌

受通胀数据意外反弹的影响，美股三大指数开盘后均跳水下跌。截至北京时间9月11日23:35，道指跌1.3%，纳指跌0.65%，标普500指数跌1.09%。

现货黄金短线下挫后震荡，截至发稿，报2513.06美元/盎司，日内下跌0.11%。COMEX黄金期货主力合约价格也下跌，截至发稿，报2541美元/盎司，日内下跌0.08%。

核心通胀率居高不下的主要原因

核心通胀率居高不下的主要原因在于住房成本和运输服务价格的持续上涨。

  • 住房指数： 8月住房指数环比上涨了0.5%，同比上升5.2%，是核心通胀率居高不下的主要原因之一。

  • 运输服务价格： 8月运输服务价格环比上升0.9%，同比上升7.9%，也是核心通胀率居高不下的主要原因之一。

市场分析师观点

市场分析师对通胀数据和美联储政策的解读各不相同。

  • 嘉信理财英国公司董事总经理Richard Flynn： 认为这份报告只是一系列指标之一，美联储现在是转变时刻。大幅降息50个基点可能会导致通胀下降过快，这可能与经济衰退相符。更渐进的降息将对冲这种情况，而且从历史上看也有利于股市。

  • Premier Miton Investors首席投资官Neil Birrell： 认为通胀数据大部分符合预期，但核心通胀水平高于预期，主要受住房成本推动。美联储下周降息50基点的可能性因这一数据而受到重创，但这不足以阻止美联储降息。

  • E*Trade交易及投资产品部门主管Chris Larkin： 认为市场普遍预期美联储将在下周降息25个基点，今天公布的CPI数据很大程度上影响了降息预期，这可能会让那些希望降息幅度更大的投资者感到失望。

  • Principal Asset Management高级全球投资策略师Seema Shah： 认为由于核心通胀率高于预期，美联储降息50个基点的道路变得更加复杂。

  • Regan Capital首席投资官Skyler Weinand： 认为8月份的CPI“符合预期，这让美联储得以在9月的会议上启动降息，尽管幅度更小，只有25个基点”。他预计，未来一年，美联储将降息五到六次。

  • 花旗： 最新预测称，美联储9月份降息25个基点，11月和12月分别大幅降息50个基点。

美联储的“鹰派”转向

核心通胀率的意外反弹表明美联储在控制通胀方面面临着挑战，这可能会导致美联储在未来一段时间内保持“鹰派”立场，并继续加息或维持利率不变。

展望未来

未来一段时间，市场将继续关注美联储的货币政策动向，以及通胀数据的变化。

常见问题解答

Q1：核心通胀率为何如此重要？

A1： 核心通胀率剔除了食品和能源价格的波动，更能反映整体经济状况。

Q2：美联储何时会降息？

A2： 尽管降息预期减弱，但市场普遍认为美联储将在今年内降息。

Q3：美联储降息对市场有何影响？

A3： 降息通常会刺激经济增长，导致股市上涨，债券收益率下降。

Q4：通胀何时会下降？

A4： 预测通胀何时下降非常困难，这取决于许多因素，包括供应链状况、能源价格和消费者支出。

Q5：美联储的货币政策对中国有何影响？

A5： 美联储的货币政策对全球经济都有影响，包括中国。

Q6：我应该如何投资？

A6： 投资决策应该基于您的个人风险承受能力和财务目标，建议您咨询专业的理财顾问。

结论

美联储的货币政策对全球金融市场有着重大影响。通胀数据意外反弹，打压了市场对美联储降息力度的预期，引发了全球资产市场震荡。未来一段时间，市场将继续关注美联储的货币政策动向，以及通胀数据的变化。投资者应该谨慎行事，并密切关注市场变化。

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