一旦特朗普胜选会发生什么？大摩：关税或将率先落地_正规炒股配资网站

大选临近，市场如何应对？摩根士丹利：关税或先行，美股或将迎来狂野之旅！

元描述： 美国大选临近，市场对选举结果的预期愈发浓厚。摩根士丹利认为，特朗普获胜或将引发关税政策先行的局面，并对经济增长和通胀造成一定影响。此外，大摩还分析了大选结果对债市和汇市可能产生的影响。

引言： 美国大选即将拉开帷幕，这场政治盛宴也牵动着全球金融市场的神经。最新的民意调查显示，大选形势依旧胶着，结果扑朔迷离。然而，一些博彩预测平台却将胜负天平逐渐倾斜至共和党一方，这不禁让人对市场未来的走势产生诸多遐想。

共和党胜选：关税政策或先行

距离大选只有一周多的时间，关于选举结果的猜测已经成为市场最热门的话题。摩根士丹利（以下简称“大摩”）在其最新报告中指出，市场走势大致与预测平台的定价保持一致，受共和党获胜影响的股票已经开始上涨。

大摩将特朗普上台后可能出现的政策变化分为三大领域：财政政策、移民控制和关税。他们认为，财政政策的改变需要对国会参众两院有绝对控制权，而即使共和党大获全胜，立法也需要耗费大量时间。因此，就政策实施的时间表而言，财政政策调整很可能会排在最后。

移民政策改革的细节尚不明确，因此实施时间也存在不确定性。

然而，大摩认为，关税改革很可能会先行。鉴于总统在贸易政策上的广泛自由裁量权、特朗普在竞选信息中表达的意图以及他第一个任期的先例，关税调整的可能性较大。

关税上调对经济的影响

大摩经济学家和策略师评估了潜在上调关税对经济前景和市场的影响。他们的结论是，广泛的上调关税意味着消费、投资支出、薪资和劳动收入的下降，从而会给美国经济增长带来下行风险，并给通货膨胀带来上行风险。

大摩估计，若目前正在讨论中的所有关税措施落地，可能会对美国实际GDP增长造成1.4个百分点的迟滞性拖累，并推动通胀进一步上升0.9个百分点。

然而，大摩也指出，市场对特朗普获胜概率增加的反应似乎与他们对GDP将遭遇拖累和通胀将进一步上升的评估相矛盾。他们认为，市场可能预期所有提议的关税将分阶段实施，有些可能会晚很多。此外，市场目前可能更加看重监管放松预期所推动的“动物精神”复苏。

大选对债市和汇市的影响

在债券市场方面，大摩认为，近期美国国债收益率显著上升，除了预测市场隐含的选举结果之外，强劲的薪资和零售销售数据也起到了关键作用。然而，大摩全球宏观策略主管Matt Hornbach并不认为美债收益率在大选后还能大涨。

Hornbach指出，美联储目前的货币政策与2016年大选前的货币政策存在显著差异，这意味着这次美债收益率的任何上升都将受到更多遏制。与当前市场预期未来12个月降息约135个基点相比，2016年大选前市场的定价还是加息——加息幅度约为30个基点。

在外汇市场方面，大摩预计共和党获胜后美元将走强，尤其是对受关税影响的拉美货币，例如墨西哥比索将会上涨。由于美国数据强劲，墨西哥比索曾是10月上半月表现最好的主要货币，但自那时以来，墨西哥比索一直走势羸弱，这反映出人们开始更加关注美国大选的结果。

此外，美元兑欧元和人民币等其他可能受关税影响的货币汇率也或会有所上升。

共和党胜选：利好哪些行业？

共和党一直以来都以其“亲商”的政策主张而闻名，因此，如果共和党在本次大选中获胜，可能会对某些行业的股价产生积极影响。

能源行业：共和党一直以来都主张放松对能源行业的管制，并支持开采化石燃料。如果共和党获胜，可能会推动能源行业的投资和发展，从而带动相关行业的股价上涨。

金融行业：共和党通常主张减少金融监管，这将有利于金融行业的发展和盈利。如果共和党获胜，可能会推动金融行业的股价上涨。

制造业：共和党通常主张保护本土制造业，并鼓励企业将生产线迁回美国。如果共和党获胜，可能会促进制造业的发展，从而带动相关行业的股价上涨。

军工行业：共和党通常主张增加国防开支，这将有利于军工行业的增长。如果共和党获胜，可能会推动军工行业的股价上涨。

需要注意的是，市场对政治事件的反应往往存在不确定性，以上分析仅供参考，不构成投资建议。

大选结果对市场的影响：未知数

大摩最后还表示，鉴于市场近期的走势及其定价预期，如果哈里斯获胜，市场有可能会偏离当前轨道，因为他们必须改变方向。大选是一个已知的未知数。根据民意调查，这场选举的竞争仍然非常激烈，无论是总统还是国会归属的结果的多种组合结果都有可能出现。同时，人们还必须面对这样的情景——即确定大选结果可能需要时间。所以，请抓紧时间系好安全带，我们可能会经历一段狂野的旅程。