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融资额60亿“大象”来了 正泰安能冲沪市主板 客户高度集中
发布日期:2023-11-24 09:41    点击次数:146

  沪深两市在IPO新受理上,空窗2月有余,自7月来始终未加纳新公司的申请。9月6日,沪市出手受理了一家正泰安能数字能源(浙江)股份有限公司(下称:正泰安能),深市也不甘落后,同样在9月6日这天,新受理东莞优邦材料科技股份有限公司(下称:优邦科技)。

  优邦科技预计融资金额10亿元,但正泰安能的融资金额却达到了60亿元。正泰安能是怎样的一家公司?

  2023年上半年营业收入超2022年全年

  来源:交易所

  根据披露,正泰安能保荐机构是国泰君安证券。该公司自设立以来,即专注于户用光伏领域,已经形成了户用光伏电站设计与开发能力,具备电站监测与运维能力,可向客户交付户用光伏电站产品,以及涵盖户用光伏电站全生命周期的服务。

  据介绍,正泰安能市场区域覆盖山东、河南、河北、安徽、浙江等24个省、自治区、直辖市,超1300个区县。截至2023年6月30日,公司累计开发户用光伏并网装机容量超20GW,终端家庭用户超100万户,预计全年可产生近200亿度绿电,减排超1600万吨二氧化碳,每年可为国家节约约600万吨标准煤,同时,户用光伏电站的主要客户群体位于乡村地区,户用光伏电站可为家庭用户带来连续20年以上的稳定发电收益。

  正泰安能2022年和2023年上半年的营业收入分别为137.04亿元、137.05亿元,综合毛利率分别为25.89%、16.73%,归属于母公司所有者的净利润分别为17.53亿元、12.02亿元,研发投入占营业收入比例分别为0.03%、0.07%。

  正泰安能2020年至2023年上半年的经营活动产生的现金流量净额分别为14.69亿元、9.43亿元、27.03亿元、-4.45亿元。正泰安能选择的是第一条上市标准:“最近3年净利润均为正,且最近3年净利润累计不低于1.5亿元,最近一年净利润不低于6000万元,最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或营业收入累计不低于10亿元。”

  来源:说明书

  前五大客户销售收入占比近8成

  由于正泰安能从事的户用光伏业务,对资金实力有较高要求,而随着业务规模的增长,正泰安能自然也是对资金的需求更甚。2020年至2023年上半年,正泰安能的资产负债率分别为77%、81.2%、76.92%、76.93%,这是公司不断通过向银行等金融机构筹措资金的结果,所以也无怪公司出手融资一上来就是60亿元。

  那么正泰安能60亿元的融资去向何方?据悉,正泰安能将50亿元投入到“户用光伏电站合作共建项目”,2亿元用来搞“信息化平台建设项目”,8亿元补充流动资金及偿还银行贷款。

  来源:说明书

  需要指出的是,如此庞大的收入,但客户集中度却很高。数据显示,2020年至2023年上半年正泰安能对前五大客户的销售收入占当期营业收入的比例分别为12.37%、54.77%、72.37%和77.72%,客户集中度整体呈提高趋势。正泰安能也表示,若未来重要客户的长期合作关系发生变化或终止,或主要客户因其自身经营原因而减少对公司的采购,或因公司在户用电站项目质量、技术创新和开发等方面无法满足客户需求而导致与客户的合作关系发生不利变化,而公司又无法及时拓展其他新客户,将会对公司的经营业绩产生不利影响。

  来源:说明书

  根据说明书,前五客户中的电投融和新能源发展有限公司、国电投集团、中信金融租赁有限公司,也同样出现在正泰安能应收账款余额前五名单中。

  来源:说明书



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